Пока мы праздновали, весь остальной мир усердно работал и за это время уже многое произошло. А именно Трамп повысил пошлины на китайские товары с 10% до 25% и дал китайцам месяц, чтоб заключить соглашение или будут введены 25% пошлины на оставшиеся 325 млрд.долларов экспорта. Вот вам и сделка. Писал на канале много раз, что о сделке и речи быть не может и что весь рост - это лишь ожидания того, чего не может быть. А теперь, когда мы видим вполне себе разочаровывающий факт, то стоит приготовиться к “веселым” временам. На самом деле я ожидал более агрессивную реакцию рынка на подобный вариант развития событий, но вероятно еще не вечер. Да и, наверное, многие все ж надеятся на новое QE и снижение ставок, что на максимумах рынка маловероятно.

Ранее уже писал о защитных активах и говорил, что на данном этапе они всегда будут актуальны, но сегодня решил, что стоит продублировать эту тему. Еще в октябре 2018 года писал о них  но совсем немного. Сегодня постараемся разобрать детали.

Как защитить деньги во время кризиса?

Итак, защитные активы бывают нескольких видов и соответственно используются совсем по-разному.

1. Золото.
Испокон веков золото считалось и будет считаться одним из надежных инструментов сохранения капитала. Так как оно растет вместе с инфляцией и его всегда мало. Особенно в текущей ситуации, когда денег напечатано много, долги высокие и рано или поздно бомбанет. Бумагу можно сжечь, а золото останется навсегда.

Этот актив относится к категории не спекулятивных и его стоит добавлять на период роста рисков и неопределенности, а когда буря подходит к концу снижать его долю до минимальных значений или вовсе убирать. Уже, как года два говорю” “Набирайте позиции по этому инструменту - отлично сбалансирует ваш портфель”.

Но не больше 10-15%. О том, какие способы есть купить золото, писал здесь. Также вариантом покупки золота может стать покупка золотодобывающих компаний. Я это делаю при помощи ETF GDX - это фонд, который включает в себя всех крупных золотодобытчиков.

2. Коммунальщики, телекомы, энергетики.
Ранее я выкладывал пост, где подробно разбирал то, как себя ведет тот или иной сектор относительно индекса SP500. Так вот эти сектора во время снижения рынка или возникновения каких-либо рисков ведут себя лучше остального рынка.

Это не значит, что они не падают - нет. Это значит, что они снижаются значительно меньше, что и можно пронаблюдать на графиках. В этом случае я также использую соответствующие ETF. Только очень важно! Подбирайте такой фонд, в котором не будет сильного перекоса какой-либо одной бумаги, а чтоб доли были плюс-минус равномерные.

3. Короткие облигации.
Облигации с небольшим сроком жизни тоже могут относиться к защитным активам. Например 1,5-3 года. Да, вы не получите сверх доходности, но и не потеряете по портфелю. Здесь важно брать ликвидные и надежные выпуски.

Не обязательно государственные, можно отобрать и корпоративные истории, благо их предостаточно, чтобы получить доходность 3-5% в валюте. Тем самым в случае сильного снижения, через время у вас высвободится кеш, который вы сможете направить на докупку интересных активов.

4. Активы с обратной корреляцией к рынку.
К таким инструментам относятся инверсные ETF на различные рыночные индексы и ETF на индекс волатильности (VIX). Что такое инверсный ETF? Все просто, это бумага, которая движется противоположно тому индексу к которому привязана. К примеру SH - инверсный ETF на индекс SP500.

Это значит, что если индекс SP500 упадет на 2% - то акции данного фонда вырастут на те же 2%. VIXY - это ETF фонд на индекс волатильности. Представленные фонды работают без плеча, то есть в прямой (в случае VIXY) и обратной (в случае SH) корреляции. Но есть такие же фонды, только с плечом. К примеру, SDS - это инверсный ETF на SP500, в которое вшито 2-е плечо. Значит, что если рынок будет падать на 2%, то акции SDS будут расти на 4%. Или же TVIX - ETF на индекс волатильности со вторым плечом.

Эти инструменты следует использовать с умом и знанием дела. Особенно, что касается индекса волатильности с плечом или без. Если с инверсным ETF на SP500 или любой другой индекс все более менее просто, то вот инструменты на индекс волатильности требуют чуть больше опыта, навыков и знаний, так как обладают повышенной волатильностью, а соответственно и риском. В общем для этой категории активов в портфеле не стоит выделять больше, чем 15-20% средств.

5. Стратегии доверительного управления.
Как уже можно было догадаться - я не сторонник активного доверительного управления. И это не потому, что я такой вредный, а потому что мат.ожидание не на стороне инвестора. Однако, есть все-таки такие стратегии, которые имеют место быть. Как бы это не звучало, но да, доверительное управление может выступать защитным активом, все зависит от стратегии.

К сожалению на данный момент в моем арсенале только одна подобная защитная стратегия, но надеюсь в будущем смогу найти еще парочку. Сейчас речь идет об арбитраже. Сразу предвосхищая вопросы: да, ей можно воспользоваться. Порог входа от 100 000$ при передаче средств в ДУ или от 250 000$ на личном БС. Комиссия 3/30. Максимальная просадка 5-10% - в зависимости от подхода. Доходность 6-12% в год. Это статистический арбитраж.

Вывод:

Как видите защитных активов на рынке предостаточно. И по-хорошему вся суть инвестиций сводится к тому, чтобы периодически переходить из защитных в рисковые и наоборот. Сейчас тот период на рынке, когда все же стоит отдавать предпочтение именно защитным активам, тогда и спится спокойнее и живется проще.

ВАЖНО! Так или иначе любой защитный актив обладает своим уровнем риска и подойдет не для каждого инвестора. поэтому их также нужно добавлять в портфель, исходя из риск-профиля, задач и инвестиционного горизонта. Доля в портфеле для каждого актива, если будете использовать все 10-15%. Если какой-то один, то здесь могут быть подвижки в бОльшую сторону.

Все эти инструменты доступны у брокера Финам.