Блог Инвестора Рантье
Назад

Что такое диверсификация простыми словами

Опубликовано: 11.12.2019
Время на чтение: 4 мин
Комментировать
225
Что такое диверсификация

Диверсификация — один из самых популярных терминов современного рынка и финансов, смысл которого сводится к следующему: не держите все яйца в одной корзине. Но что это за корзина и о каких яйцах речь, никто не рассказывает. Давайте попробуем с этим разобраться. Яйца — это наши деньги или наши активы. Если активы — еще полбеды, то с деньгами все куда сложнее. Зачастую их и вовсе не хранят в корзине. Да, они просто лежат и тухнут в наличке, без какого-либо применения.

Самая распространенная проблема диверсификации, которую приходится решать, — это огромное количество открытых банковских и брокерских счетов. Причем таковые имеются как у людей с уровнем капитала в $100 000, так и у тех, у кого несколько миллионов долларов. Логика проста: чем больше, тем безопаснее — все ж вместе не обанкротятся! Но зачем? Если с банком я еще могу согласиться, в том аспекте, что даже сильные мира сего падают, но и то двух вполне достаточно (я говорю о нормальных банках). А вот зачем держать пять разных счетов (к тому же не обычных, а обязательно премиальных) — вопрос открытый. Инвестировать через банки — это крайне неудобная и невыгодная затея: высокие комиссионные за совершение операций, нескончаемая бюрократия и навязчивые менеджеры, каждый раз атакующие ценными советами и рекомендациями. В итоге портфели состоят исключительно из фондов этого банка и разных его продуктов. В общем, это я к тому, что делать так не стоит.

  1. Во-первых, все это сложно администрировать.
  2. Во-вторых, эта диверсификация обходится несоизмеримо дорого.
  3. В-третьих, всегда есть риск того, что вам втюхают что-то ненужное.

Поэтому, если ваш капитал — не сотни миллионов долларов, которые вы уже не знаете, куда впихнуть, то ваши задачи вполне решаемы двумя банковскими счетами (местным и зарубежным) и двумя брокерскими (местным и зарубежным). Однако если вы используете банки для хранения денег, то счетов может понадобиться и больше, ведь риски банка куда выше рисков брокера. Но зачем вам это? Держите свободные деньги у брокера в бумагах, это — эффективнее, надежнее и спокойнее.\

Диверсификация инвестиций это

Еще одно популярное заблуждение — считать диверсификацией покупку одного и того же инструмента с разным наполнением. К примеру, вы купили десяток разных ПИФов/взаимных фондов и отдали в ДУ паре управляющих. Вроде бы все верно, деньги — в разных корзинах, но нет. Все они в активном доверительном управлении, а значит — в одной корзине. Или другая популярная в настоящее время ситуация: обращается клиент, разжившийся десятком-другим разных структурных продуктов. И это тоже, с моей точки зрения, не диверсификация.

Почему?! Потому что все эти продукты, так или иначе, относятся к одному классу и имеют общие характеристики. Это все равно что, покупая разных лошадей, вы считаете, что диверсифицируйте свое фермерское хозяйство, между тем лошади остаются лошадьми, пусть и разных пород, видов и т.д.

То же касается и активов, относящихся к разным классам, но находящихся в одной валютной зоне. Например, у вас есть бизнес в России, который стабильно приносит вам Х рублей в год; также есть объекты недвижимости, которые приносят вам еще У рублей в год, и пусть эти У рублей в год будут какими-то баснословными — 20% годовых. Допустим, вы владеете этими объектами с 2012 года, и тогда вы покупали недвижимость за 9 млн рублей, или $300 000. Ваш бизнес стоил 100 млн рублей, или $3,3 млн. Время шло, и вы, конечно же, получали свои дивиденды. Ваша недвижимость стала стоить 11 млн рублей, но в долларах это — $169 000. А бизнес, по-хорошему, вы сможете продать за 130 млн рублей, или $2 млн. И если раньше на дивиденды от бизнеса и квартир вы могли себе позволить ездить на Бали, то сейчас — только в Сочи. Для того, чтоб это нивелировать, нужно, чтоб объем рублевых активов, которые у вас есть, рос примерно на 7-8% в год, тогда все будет славно, в противном случае, держа все в одной валютной зоне, вы берете на себя все риски, связанные с этой валютой. Оговорюсь: если вы не путешествуете, не покупаете импортное, то и переживать не о чем. Но это невозможно, ведь практически все продукты и товары у нас импортные.

Диверсификация как основа портфельного инвестирования

У меня нет сомнений, что ты испытываешь огромную радость, когда рынки растут. Твои активы дорожают, наверняка ты каждый день заходишь в онлайн-кабинет брокера, чтобы посмотреть, насколько богаче ты стал сегодня.

Обратная ситуация происходит, когда рынок становится медвежьим. Тебе страшно смотреть на стоимость портфеля, сон ухудшается, раздражительность растет. Это расплата за беспечность в момент растущего рынка. Чтобы чувствовать себя уверенно при любой рыночной ситуации, необходимо заранее озаботиться диверсификацией своего инвестиционного портфеля.

1 По отраслевым рискам. Мой опыт подсказывает, что в кризис падает финансовый сектор, а энергетики сохраняют стабильность. Нефтяники в России хорошо себя чувствуют при падении рубля. Всегда держи в своем портфеле представителей минимум 5-6 отраслей - это поможет минимизировать отраслевые риски.

2 По страновым рискам. Стоит только начать Трампу стучать кулаком в Твиттере - валятся акции китайских компаний. Как только американский сенат начинает обсуждать санкции - российские экспортеры хватаются за голову. Распределяй свои активы по разным государствам, чтобы минимизировать страновые риски.

3 По типам активов. При снижении ключевой ставки Центробанка облигации идут в рост. В момент экономического роста позитивную динамику показывает фондовый рынок. Я всегда держу в портфеле набор акций, облигаций и ETF - это позволяет уверенно чувствовать себя практически всегда.

Диверсификация позволяет снизить риск твоего портфеля без потери в доходности. В основе этой несложной фразы лежит монументальный труд Гарри Марковица, за который он получил Нобелевскую премию. К мнению этого парня я бы прислушался - и тебе советую.

Диверсификация. Нерыночные риски.

Нерыночный (специфический) риск связан с индивидуальными особенностями конкретного актива. Например, акционер компании подвергается риску потерь из-за низкой компетентности руководства компании, большой партии товаров с браком на производстве, снижения спроса на продукт и т.д.

Данный риск может быть снижен благодаря диверсификации.

Диверсификация - расширение ассортимента активов в инвестиционном портфеле.

Зачастую мы можем с вами встретить мнение, что диверсификация это всегда хорошо. Так ли это или нет?

К диверсификации наиболее часто прибегают стоимостные инвесторы, доходность которых, в первую очередь, зависит от изменения цены акции. При использовании дивидендной стратегии инвестирования, расширение состава портфеля не столь необходимо, так как дивиденды первоклассных компаний куда более стабильны, нежели цена акции.

Второй момент, который обязательно необходимо учитывать при диверсификации заключается в выборе активов.
Худший вариант пытаться снизить нерыночные риски акциями компаний, которые наиболее схожи с уже имеющимися. Например: приобретать Visa, когда есть Mastercard. AT&T, когда есть Verizon, Сбербанк, когда есть ВТБ.

Итак, мы подошли с вами к тому, что будем выбирать для диверсификации разноплановые активы. Что при этом получаем?

В качестве ответа представлю данные, полученные в ходе исследований этого вопроса западными экономистами: например у вас есть 2 акции то неторговый риск снижается на 46% и чем больше акций тем меньше риск - четыре компании - 72%, 8 компаний уменьшают неторговый риск на 81%, 16 - на 93%, а если например 32 компании в портфеле то риск практичиски полностью устраняется и составляет 96%. При это компании имеют одинаковую долю в портфеле.

Польза на глаза, скажете вы и будете правы. Так какой категории стоимостных инвесторов не нужна диверсификация? Ребятам, которые покупают акции тех компаний, чью деятельность знают вдоль и поперек. Подобные знания обеспечивают достаточно точный подсчет нерыночного риска акции, что, в свою очередь, позволяет приобретать активы, не требующие перестраховки.

Доступно ли это каждому? Теоретически - да, но на практике нет, потому что на доскональное изучение компании требуется иногда несколько лет.

Итог: мое мнение: диверсификация это хорошо, но в каждом правиле бывают исключения.

Смотрите также:

Поделиться
Похожие записи
Поделись мнением
Комментариев еще нет. Будь первым!
Имя
Укажите своё имя и фамилию
E-mail
Без СПАМа, обещаем
Текст сообщения
Отправляя данную форму, вы соглашаетесь с политикой конфиденциальности и правилами нашего сайта.